OLED·디스플레이 관련주

매출 1위 품목은 도광판·확산판 39.82%로 이는 LCD 백라이트유닛 부품이지 OLED가 아닙니다(수출 89.86%). 검사장비(37.07%)보다 비중이 큽니다.

2019~2023년 삼성 폴더블 힌지를 사실상 독점하던 구조가 깨졌습니다. 2026년 신제품 3종 중 갤럭시 Z폴드8의 주공급사는 중국 환리이고 KH바텍은 부공급입니다.

2026년 2분기 영업손실 1,080억원(희망퇴직 등 일회성 2,400억 포함)이고 OLED 비중은 전분기 60% → 57%로 하락했습니다. 중형 사업에서 '저수익 제품 적극 축소' 방침을 밝혔습니다.

사업보고서상 제품 구분이 'System IC' 단일 항목 100%여서 OLED용 DDI와 LCD용 DDI가 분리되지 않습니다. 대형 DDI 45%는 상당 부분 LCD TV·모니터향입니다.

나머지 매출은 2차전지 관련이 합계 55.07%로 과반입니다. 회사는 배터리 장비 수주 감소 때문에 디스플레이로 다각화를 추진 중이라고 밝혔습니다 — 디스플레이는 주력이 아니라 신규 축입니다.

2026년 2분기 연결 매출 946억원(+17%)·영업이익 185억원(+80%)인데 별도 기준 OLED 소재는 매출 523억원(+10%)·영업이익 123억원(+22%)에 그칩니다. 연결 개선폭의 상당분은 2025년 인수한 현대중공업터보기계에서 나온 것으로 OLED가 아닙니다.

그 다음 달 체결한 HKC 413억원(전년 매출의 약 27%)은 쓰촨성 몐양 6세대 LCD 공장용 습식장비입니다 — OLED가 아닙니다. 2026년 확인된 수주 1,090억원 중 약 38%가 LCD향입니다.

디스플레이 부문 회복의 출발점이 2025년 중국 대형 수주이고(전년 동기 52억 대비 343% 상승) 2026-05 CSOT 6조 발주에서도 엣지그라인더 공급사로 거명됐습니다. 중국 발주가 멈추면 90.72%가 함께 흔들립니다.

2026년에 확인되는 공급계약 2건이 모두 중국 패널사입니다 — 1월 우한 CSOT 52억원(2024년 매출의 8.96%), 4월 허페이 비전옥스 117.8억원(전년 매출의 18.09%). 국내 수주는 확인되지 않습니다.

삼성전자 실적은 반도체가 좌우합니다. 2026년 2분기 반도체(DS) 영업이익이 89.2조원으로 전사 영업이익 89.5조원의 대부분이고, 디스플레이 영업이익 0.7조원은 전사의 1%에 못 미칩니다.

2026년 누적 수주 600억원 초과가 전건 중국 고객사입니다 — 1월 Jinan Goerpixel 약 410억, 2월 Anhui Hongxi 약 206억, 3월 SeeYA(금액 미공개). 2월 체결한 청두 BOE 8.6세대 2단계 계약도 고객사 영업비밀 보호 요청으로 금액이 공개되지 않았습니다.

매출 1위 품목은 데코필름 39.45%로 스마트폰 백커버 특수패턴 필름입니다 — 디스플레이 부품이 아니라 외장재입니다. 사출필름 27.72%를 더하면 비디스플레이가 67.17%입니다.

전사 실적은 전지박(86.31%)이 좌우합니다 — 2026년 1분기 매출 +22.2%인데 영업손실은 44.4% 확대됐고 회사는 전지박 사업이 지속적인 영업손실 중이라고 밝혔습니다. OLED 12.65%는 실적 설명에서 부차적입니다.

2025년 매출 1,081.7억원(-40.6%), 순이익 27.1억원(-85.6%)입니다. 원인은 스마트폰 OLED 패널용 TED 판매량 감소입니다. 1분기에도 매출 -31.6%, 영업이익 -86.6%.

2026년 상반기 매출 -50.1%, 영업이익 적자전환입니다. 원인은 AM-OLED 장비 부문에서 패널 제조사들의 설비투자 축소입니다. 8.6세대 IT 팹 투자는 아직 고객사가 검토 중인 단계입니다.

직전 사이클 저점인 2024년 매출은 286억원(-31.43%), 영업손실 96.6억원이었습니다. 단일 증착 사이클에 실적이 전부 걸려 있어 분기 변동 폭이 극단적입니다.

회사가 스스로를 'AI 자율제조 로보틱스사업과 반도체패키징사업을 주된 사업'으로 규정합니다. 디스플레이 비중이 분리 공시되던 마지막 시점인 2021년 1분기에 이미 34.9%(2017년 87% → 2020년 62.8%)까지 내려갔습니다.

2026년 1분기 매출 -15.9%, 영업이익 -36.0%입니다. 회사가 밝힌 원인은 OLED 소재의 중국 패널 업체의 저가 공급 확대로 인한 가격 하락 압력입니다. 성장하는 쪽은 AI 서버향 반도체 패키지 소재(9.86%)입니다.

사업 서술이 'TFT-LCD, OLED 등'으로 묶여 있어 OLED 단독 비중을 알 수 없습니다. 회사 전략도 '국내 8.5세대 장비 생산 기술력과 가격 경쟁력을 바탕으로 중국 시장 점유율 확대'로, LCD 세대 장비의 중국 판매가 중심입니다.

회사 실적 설명에 디스플레이 부문에 대한 구체적 언급이 없고 성장 계획도 'AI 수요 급증에 대응한 비메모리 분야 진출'입니다. OLED 테마 편입 근거는 사실상 과거 증착장비 이력입니다.

2026년 상반기 매출 1,343억원을 회사는 제약·바이오 418억 + 폐배터리 911억으로만 설명하고 OLED는 언급조차 하지 않았습니다. 2025-03 '킵스바이오파마'로 사명을 바꿨고 현재 사명은 킵스파마입니다.

2024년 매출 335.9억원(-16.4%), 영업이익 25.4억원(-61.0%)입니다. 2025년 3분기 매출도 68.5억원(-18.26%)으로 분기 매출이 70억원을 밑도는 초소형 소재사이고, 매출 100%가 내수여서 사실상 단일 고객 구조로 추정됩니다.

2026년 1분기 매출 -66.4%, 영업손실 66.1% 확대, 순손실 351.7% 확대입니다. 회사는 'OLED 장비 부문도 패널업체들의 설비투자 축소로 매출이 크게 감소'했다고 밝혔고 성장축을 유리기판 패키징·페로브스카이트로 옮기고 있습니다.

OLED 장비의 54.05%가 수출이라 중국 패널사 투자 사이클에 직결됩니다. 반기 매출이 240억원대인 소형주로 단일 수주가 실적을 좌우합니다 — 과거 411억원 계약 하나가 수주잔고를 261억→563억으로 두 배 이상 올린 적이 있습니다.

매출 구성이 모바일기기부품 75.10% / 모바일·자동차부품 21.09% / 다이캐스팅부품 3.81%로 폴더블·디스플레이 관련 매출이 분리되지 않습니다. 부문 매출로는 디스플레이 노출을 확인할 수 없어 A를 줄 수 없습니다.

사업보고서 기준 매출 구성에 디스플레이 항목이 없습니다 — FA 89.76% / 제품판매 9.91% / 기타 0.33%뿐입니다. 기업현황의 사업 서술도 배터리 장비, 전기차 모터·XR, 나노섬유 멤브레인, 위생용품으로 채워져 있고 디스플레이·OLED 언급이 0건입니다.