건설·부동산 관련주

미청구공사가 38.3% 늘어 이 목록에서 두 번째로 높은 증가율입니다. 매출로는 잡혔지만 아직 청구하지 못한 돈입니다.

건축·주택이 전년 동기 대비 -28.5%, 전사 영업이익 914억원(-43.6%)입니다. PF 대출잔액은 3조2,477억원으로 자기자본 대비 58.02%입니다.

자체사업 영업이익 2,661억원이 전사 영업이익 2,486억원보다 큽니다 — 나머지 도급 부문 합계가 적자라는 뜻입니다. 미청구공사는 66% 늘어 9개사 중 최대 증가율입니다.

실리콘이 매출의 절반이고 건자재는 소수 부문입니다 — 건설 경기와 직접 연결되는 매출은 절반 미만입니다. 부문별 절대금액이 공개되지 않아 건자재 정확한 비중은 확인하지 못했습니다.

성장 동인의 절반이 건설과 무관합니다 — 자동차소재·산업용필름이 북미 SUV 생산 증가로 성장했습니다. 부문별 금액은 공시되지 않습니다.

정확한 부문별 비중을 확인하지 못했습니다. 확보한 절대금액도 2024년 기준이라 2026년 반기로 다시 대조해야 합니다.

부채비율 405.5%(별도 393.3%)로 이 목록에서 가장 높습니다. 부문별 매출은 공시되지 않습니다.

미청구공사가 전기 대비 19.5% 늘었고 PF 대출잔액은 2조512억원입니다.

영업이익 282억원으로 영업이익률이 2.7%에 그칩니다. 순이익 391억원이 영업이익보다 큰 이유는 지분법손익 182억원 등 영업외 항목입니다.

'분양·디벨로퍼'로 편입되지만 자체사업(분양) 매출이 5억원 = 0.26%입니다. 전년 동기에는 1,435억원(43.1%)이었습니다. 영업이익 88억원(-74.4%), 원가율 91.7%.

금융비용이 2022년 상반기 150억원에서 2023-12 336억원으로 늘었습니다. 리파이낸싱 금리가 연 2%에서 연 5%로 올랐고 LTV 49.5%, 부채비율 121%입니다. 배당금은 2022-06 주당 163원에서 2023-12 95원으로 줄었습니다.

최대 매출원은 건설이 아니라 상사(4조7,030억원, 39.2%)입니다. 건설 성장 동인도 반도체 하이테크 공사·해외 플랜트로 주택 경기와 무관합니다.

사업 구조가 지역주택조합 시공 중심이라 조합원 모집·토지 확보가 실패하면 착공 자체가 지연됩니다. 매출·수주잔고 절대금액은 확보하지 못했습니다.

최대 매출원은 환경사업 4,834억원(39.2%)이고 건설은 2위입니다. 건설부문 영업이익은 2023년 2,913억원에서 2025년 385억원으로 87% 감소했습니다.

부채비율이 430%대이고 부채총계 3,339억8,700만원 대비 자산총액이 3,790억원입니다.

1분기 신규수주 4,044억원으로 같은 분기 매출 5,208억원에 못 미칩니다 — 수주잔고가 소진되는 구간입니다.

영업흑자에도 반기순손실 144억원입니다. 별도 매출 6,880억원이 연결 6,749억원보다 커 종속회사가 매출을 깎는 구조입니다.

2025년 영업손실 316억4,509만원으로 적자전환했고 당기순손실 192억9,365만원입니다. 회사가 밝힌 사유는 건설장비 투자 감가상각비 증가, 해외현장 준공정산, 공사물량 감소입니다.

연결 순이익 290억원(+211.1%)의 대부분이 지분법투자주식 평가이익 361억6,000만원입니다 — 본업 이익이 아닙니다. 별도 영업이익 142억원(-51.1%), 순이익 106억원(-51.8%), 신용손실충당금 전입 127억원.

매출은 9.2% 줄었고 순이익은 48억원(-85.2%)입니다. 영업이익 개선은 외형이 아니라 원가율에서 나왔습니다.

매출이 15.4% 줄었습니다 — 이익 개선은 외형이 아니라 원가율에서 나왔습니다. 부문별 매출은 확보하지 못했습니다.

시멘트 출하량이 3,650만톤(-16.5%)으로 1991년 이래 최저입니다. 건설수주 -18.9%, 건축착공 -12.8%, 건설기성 -18.1%로 전방이 동시에 줄었습니다.

플랜트·뉴에너지 원가율 113.5%, 토목 105.1% — 이 두 부문은 매출이 늘수록 손실이 커집니다. 건축·주택만 86.9%입니다.

회사가 '지난해 1분기 이후 건설 및 주택경기 침체로 매출 감소 추세가 이어지고 있다'고 직접 밝혔습니다 — 건설 경기 후행 지표임을 실적이 확인합니다.

수주잔고 2조7,726억원은 2025년 매출 3,574억원의 7.8배입니다. 착공·매출 인식까지 수년이 걸립니다. 부문별 매출 비중을 확인하지 못해 A를 주지 않았습니다.