이 종목이 들어간 테마
2개테마마다 편입 근거와 반대 사실을 붙였습니다. 재무 맥락은 '더 보기'를 누르면 나옵니다.
- 매출의 36.5%가 드론 유통
- 게임 비중이 해마다 크게 출렁임
2025년 매출 378억원의 구성은 게임서비스 240억원(63.5%) / 드론유통 138억원(36.5%)입니다. 2021년에는 드론이 54.7%, 2022년에는 77.9%로 게임보다 컸습니다.
게임 비중이 연도별로 22.1%~70.7%까지 출렁인 회사입니다. 2026년 2분기만 보면 매출 67억원·영업이익 6억원으로 1분기(86억·24억) 대비 급감했습니다. 신작은 2009년 원작 기반 개발 중 단계.
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상반기 영업이익 28억원(+558.6%), 순이익 39억원(+150.6%). 매출 기둥은 '그라나도 에스파다 M'입니다.
- 자회사 경로 · 모회사 매출표에 드론이 없다
- 최신 드론 매출이 2020년이 마지막
- DJI 재판매 의존
드론 사업은 모회사가 아니라 자회사 한빛드론에 있습니다. 한빛드론은 DJI 공식 딜러이자 농업용 드론 MG-1P 전국 총판권 보유사로 매출이 2015년 7,500만원에서 2018년 57.7억원, 2020년 3분기 누적 150억원(+93%)으로 성장했습니다. 가장 최근 확인된 활동은 2024-08-30 양주시 산림재해 예방 드론 협약입니다. 타법인주식처분 공시는 없어 연결은 유지되고 있으나 한빛소프트 연결 매출에서 드론 부문 비중은 확인되지 않았습니다.
2026/03 매출구성은 게임서비스 84.56%·상품매출 15.44% 두 항목뿐입니다. 드론 유통은 상품매출에 들어가므로 최대치로 잡아도 전사의 15.44%를 넘을 수 없고, 드론이라는 항목은 따로 없습니다.
반증 1 · 맥락 3 · 요점 2 더 보기
- 본업은 게임
- 드론 상한은 상품매출 15.44% · 한빛드론 지분 53.70%(연결)
자회사 한빛드론은 2026/03 연결대상회사로 확인되고 지분율은 53.70%(2025/12), 주요사업은 드론유통, 자산총액은 64억6,488만원입니다. 연결은 유지되고 있으나 규모가 이 정도이고 2020년 이후의 드론 매출 수치는 여전히 공개되지 않았습니다.
시가총액 260억원, 상장주식수 24,822,362주, 외국인지분율 4.11%입니다.
종업원 73명(2026/03, 모회사 기준). 1999-01-06 설립, 2002-01-10 상장. 2025년 연구개발비는 1.20억원으로 매출액 대비 0.32%입니다.
2026년 상반기 연결 매출 153억원, 영업이익 28억원(+558.6%), 순이익 39억원(+150.6%)이고 2분기만 보면 매출 67억원·영업이익 6억원입니다. 별도 기준 상반기 매출은 124억원이라 연결과의 차이는 29억원뿐이고, 회사 설명은 전부 게임·AI 얘기로 한빛드론은 한 줄도 언급되지 않습니다.
읽는 법
여기 적힌 것은 테마 편입 근거이지 기업 가치 평가가 아닙니다. 매수·매도를 권유하지 않고 목표가도 제시하지 않습니다. 등급 기준