SK가스
018670 · 편입 테마 2개 · 판정 기준일 2026-10-28
본업 · LPG 수입·저장·유통과 자회사 울산GPS의 LPG·LNG 겸용 발전
같은 회사인데 테마마다 등급이 다릅니다. 유가·정유·에너지에서는 A급이고 수소·연료전지에서는 D급입니다. 등급은 회사의 좋고 나쁨이 아니라 그 테마와의 연결을 뒷받침하는 자료의 종류이기 때문에 이런 일이 생깁니다.
이 종목이 들어간 테마
2개테마마다 편입 근거와 반대 사실을 붙였습니다. 재무 맥락은 '더 보기'를 누르면 나옵니다.
A
- 2분기 영업적자 전환
- LPG·LNG 겸용 발전소(울산GPS)
LPG 수입·판매에서 LNG·발전·터미널·글로벌 트레이딩으로 넓힌 가스 회사입니다. 2026년 1분기 연결 매출 2조6,352억원(44% 증가), 영업이익 2,277억원(101% 증가)으로 발전과 해외 트레이딩이 호조였습니다.
반증
2분기에는 매출이 2조3,130억원으로 전년 대비 23% 늘었는데도 영업손실 439억원으로 적자 전환했습니다.
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맥락
NH투자증권은 2분기 적자를 LPG 판매량 감소와 발전 부문 수익성 악화 탓으로 봤습니다. LPG·LNG를 섞어 쓰는 울산GPS가 6~8월 LPG로 연료를 바꿔 600억원 이상 차익을 낸 것으로 추정했습니다.
D
- 수소 설비·매출 0
- 계획 단계 · 착수 시점 미제시
울산GPS(1.2GW, 2024-12 상업운전)에 '수소 혼소 기술을 점진적으로 도입'하고 장기적으로 '100% 수소 연소 발전'으로 간다고 공식 발표했습니다.
반증
수소 생산설비도 수소 매출도 없습니다. 계획·R&D 단계이고 착수 시점도 제시되지 않았습니다. 회사는 국내 LPG 시장점유율 약 32.7%의 LPG 수입·유통사이며 울산GPS도 LPG·LNG 혼소 발전입니다.
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맥락
2026년 2분기 매출 2조3,129억원(+23.0%)이지만 영업손실 439억원, 순손실 310억원으로 적자 전환.
읽는 법
여기 적힌 것은 테마 편입 근거이지 기업 가치 평가가 아닙니다. 매수·매도를 권유하지 않고 목표가도 제시하지 않습니다. 등급 기준