퍼스텍
이 종목이 들어간 테마
3개테마마다 편입 근거와 반대 사실을 붙였습니다. 재무 맥락은 '더 보기'를 누르면 나옵니다.
2026년 2분기 매출 기준 사업부문 구성 방위산업 100%. 2025년 매출 2,948억원(+42.2% 전년 대비)
방산 100% 회사지만 영업이익은 매년 30~40억원 수준에 머물렀고 2024년 매출 2,073억원 기준 영업이익률은 1.5~1.9%입니다.
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무인기 자회사 유콘시스템 지분은 2014년 100%에서 2023년 24.44%로 축소됐고(후성홀딩스 37.78%·트래닛 37.78%) 유콘시스템은 2025년 3분기 적자였습니다.
2026년 1분기 별도기준 매출 +48.0%·영업이익 +60.1%인 반면 당기순이익은 -23.0%입니다.
- 유콘시스템 지분 24.40% · 연결 자회사 아닌 관계사(2025/12)
- 공시된 계약 4건의 대상 미확인
- 공식 홈페이지에서 드론·방산 노출이 사라짐
드론 근거는 자회사 유콘시스템(군단급 정찰 무인기 리모아이, 농업 방제드론 리모팜)이며 유콘시스템은 2026-03-25 감사보고서를 제출해 법인은 존속하나 퍼스텍의 현재 지분율은 확인되지 않았습니다. 단일판매·공급계약 공시가 2024~2025년 4건 있으나 공시 본문 접근이 차단돼 계약 대상이 드론인지 확인하지 못했습니다. 반증 과정에서 회사 공식 홈페이지 첫 화면이 2차전지 자동화·디스플레이 자동화·물류로봇만 노출하고 드론·방산이 보이지 않는 점을 확인했습니다.
유콘시스템은 연결 자회사가 아니라 지분 24.40%의 관계사입니다(2025/12). 퍼스텍의 연결대상회사 현황은 '검색된 데이터가 없습니다'로 비어 있어 유콘시스템 매출은 퍼스텍 매출에 합산되지 않습니다. 근거가 쓴 '자회사'는 지분 24.40% 보유를 뜻하고, 미확인이던 지분율은 이것으로 확인됩니다.
반증 2 · 맥락 3 · 요점 1 더 보기
- 군수 드론이지 민수 아님
2026/03 매출구성이 전자자동 제어기기 부품 100.00% 단일 항목입니다. 드론도 방산도 따로 잡히는 구분이 없어 부문 비중을 계산할 수 없습니다.
유콘시스템이 관계기업이 된 경위가 확인됩니다 — 유콘시스템은 2011년 인수 당시 퍼스텍의 100% 자회사였으나 2023년 지배구조 개편으로 후성홀딩스 37.78%·트래닛 37.78%가 들어오면서 퍼스텍 지분이 24.44%로 낮아져 종속기업에서 관계기업으로 바뀌었습니다(기업모니터의 24.40%와 일치). 유콘시스템은 2018~2022년 적자, 2023~2024년 소폭 흑자, 2025년 3분기 다시 적자입니다.
시가총액 2,824억원, 상장주식수 48,771,938주, 외국인지분율 12.12%입니다.
종업원 444명(2026/06). 1975-09-25 설립, 1989-05-10 상장.
2026년 2분기 매출 922억원(전분기 대비 +16.3%), 영업이익 34억원(+49.6%)으로 개선됐습니다. 매출구성이 '전자자동 제어기기 부품' 100% 단일 항목이라 이 증가분 중 드론 몫은 여전히 계산할 수 없습니다.
- 사업영역 표기만 있고 위성·발사체 품목 미확인
- 여기서 '항공우주'는 우주보다 항공에 가깝다
회사 공식 홈페이지가 사업분야를 유도무기·기동화력·항공우주·해상수중·무인화 5개로 표기합니다. 그러나 등재된 제품은 유도무기 구동장치뿐이고 홈페이지 뉴스·공지와 공시 어디에도 위성·발사체 품목이나 계약이 확인되지 않습니다. DART 표준산업분류는 무기 및 총포탄 제조업입니다.
공시 매출구성이 "전자자동 제어기기 부품 100.00%" 단일 항목입니다. 위성·발사체는 물론 '우주'라는 말 자체가 매출구성에 없습니다.
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회사가 밝힌 2026년 1분기 실적 사유가 "2026년도 방위력개선비가 전년대비 크게 증가하는 등 국방예산 확대 기조"입니다. 매출 +48.0%, 영업이익 +60.1%, 당기순이익 -23.0%. 사업 설명에 열거된 체계사업도 T-50·수리온·단거리 유도무기·K-9 자주포로 우주가 없습니다.
연구개발비가 10.36억원으로 매출의 0.35%입니다. 2021~2024년은 0.11~0.16% 구간이었습니다. 종업원 444명(2026년 6월).
1975년 설립·1989년 유가증권시장 상장으로 이 테마에서 상장이 가장 이릅니다. 회사는 "무인화체계업체로의 발돋움 및 10위권 진입"을 목표로 듭니다.
읽는 법
여기 적힌 것은 테마 편입 근거이지 기업 가치 평가가 아닙니다. 매수·매도를 권유하지 않고 목표가도 제시하지 않습니다. 등급 기준