두산
이 종목이 들어간 테마
2개테마마다 편입 근거와 반대 사실을 붙였습니다. 재무 맥락은 '더 보기'를 누르면 나옵니다.
- AI 가속기용 CCL
- 매출 비중 12.2%
AI 가속기·네트워크 스위치·광모듈용 PCB의 기초 소재인 동박적층판(CCL)을 만드는 전자BG가 2026년 2분기 영업이익 2,013억원을 냈습니다. ㈜두산 연결 영업이익의 41.2%입니다.
전자BG는 영업이익률이 30% 안팎으로 높지만 매출 기준으로는 ㈜두산 연결 매출의 12.2%에 그칩니다.
맥락 1 더 보기
CCL 증설에 9,684억원을 투자해 생산능력을 2029년까지 2조 6,000억원에서 7조원 규모로 늘릴 계획입니다. 신용평가사는 AI 수요 전망에 기댄 투자인 만큼 수요 환경이 바뀌면 실적이 흔들릴 수 있다고 지적했습니다.
- 자회사 경로 · DMI 완전자본잠식 이력
- 국방부 우수상용품은 인증이지 수주가 아님
- DMI가 건물용 연료전지로 무게중심 이동
드론은 자회사 두산모빌리티이노베이션(DMI)의 수소연료전지 드론 DS30W로 2시간 이상 비행과 IP43 등급을 확보했고 2023-11-29 국방부 우수 상용품에 선정됐습니다. 2026-06-19 LG CNS와 수소드론 물류 협력 MOU를 체결했습니다. 다만 2024-12 두산의 퓨얼셀파워 사업 양도 전 DMI는 완전자본잠식 상태였고 현재 DMI가 건물용 연료전지 중심으로 재편되면서 드론의 상대적 비중은 더 작아졌을 가능성이 있습니다. 드론 매출액은 확인되지 않았습니다.
2026/03 매출구성은 소형 건설기계 및 장비 44.37%·NSSS/BOP/터빈 등 37.01%·CCL 12.20%·광고·골프장·반도체테스트 3.68%·기타 2.74%로 드론 항목이 없습니다. 상위 3개 항목만으로 93.58%라 수소드론이 들어갈 자리는 나머지 6.42%뿐입니다.
반증 2 · 맥락 3 · 요점 3 더 보기
- 드론 매출 미확인
- DMI 지분 91.55%(연결) · 매출구성에 드론 항목 없음
- DMI 중국 선전 법인 2025년 말 청산 · 유일한 해외 법인
드론 자회사 두산모빌리티이노베이션(DMI)의 지분율은 91.55%(2025/12)로 연결은 확실합니다. 다만 같은 목록의 두산에너빌리티 30.39%·두산로보틱스 68.11%·오리콤 60.89%와 함께 놓고 보면 DMI는 매출구성에 이름이 오르지 못한 쪽입니다.
수소드론 사업이 축소되는 방향이 확인됩니다 — 두산모빌리티이노베이션(DMI)이 2019년 세운 중국 선전 법인을 2025년 말 청산했고 이것이 DMI의 유일한 해외 법인이었습니다. 직접 운영 대신 현지 업체 4곳과의 협력으로 바꿨고 이유는 중국산 저가 기체와의 가격 경쟁력 부족이라고 밝혔습니다.
시가총액 175,703억원, 상장주식수 16,193,835주, 외국인지분율 20.55%입니다.
종업원 1,832명(2026/06). 1933-12-18 설립, 1973-06-29 상장.
2026년 2분기 연결 매출 5조5,861억원(+5.0%), 영업이익 4,884억원(+37.8%)이고 자체사업 매출은 7,652억원, 두산에너빌리티 4조7,248억원, 두산밥캣 2조4,479억원입니다. 실적 설명에 드론도 DMI도 나오지 않습니다.
읽는 법
여기 적힌 것은 테마 편입 근거이지 기업 가치 평가가 아닙니다. 매수·매도를 권유하지 않고 목표가도 제시하지 않습니다. 등급 기준