켄코아에어로스페이스
이 종목이 들어간 테마
2개테마마다 편입 근거와 반대 사실을 붙였습니다. 재무 맥락은 '더 보기'를 누르면 나옵니다.
- 수주잔고 고객 구성이 ST Engineering 57%·P&W 10%·Lockheed 8%로 항공·방산이 압도적
- 항공과 우주가 분리 공시되지 않는다
- 계약금액 비공개
미국 자회사 Kencoa USA와 California Metal이 NASA 아르테미스 프로그램 공식 파트너로 보잉 디펜스를 통해 SLS 발사체 엔진 부품 계약을 이행 중이며 블루오리진 엔진 부품으로 범위를 넓혔습니다(계약금액 비공개). 2025년 말 수주잔고는 9,000억원 이상입니다.
최대 부문이 항공기 부품 49.53%입니다. 나머지도 '우주항공원소재' 25.28%, '미방산 및 발사체 부품' 25.18%로 우주가 각각 항공·미국 방산과 한 항목에 묶여 있어 우주 단독 비중이 공시되지 않습니다.
반증 2 · 맥락 2 · 요점 1 더 보기
- 2025년 영업손실 90.3억원
회사가 밝힌 2026년 1분기 매출 증가 기여 요인에 "PTF Conversion 및 군용기 창정비 등 MRO 사업 성장"이 들어갑니다 — 여객기의 화물기 개조와 군용기 정비로 우주와 무관합니다. 연결 매출 +73.1%, 영업이익 +105.7%, 당기순이익 흑자전환.
공시로 잡힌 단일판매·공급계약이 전부 항공기·방산입니다 — STEA AIRBUS P2F 2,629.1억원(2020-04-16)과 1,212.9억원(2021-10-19), Embraer C-390 190.9억원(2024-03-21), 피아식별장비 성능개량 42.3억원(2021-06-03). 근거가 든 NASA 아르테미스·SLS 부품은 공시된 계약으로 잡힌 적이 없고, 2026년에는 신규 공급계약 공시 자체가 없습니다.
연구개발비가 2023년 5.72억원(매출의 0.63%)에서 2025년 38.25억원(5.01%)으로 6.7배 늘었습니다. 종업원 297명(2024년 12월 303명).
2013년 설립·2020년 코스닥 상장, 종속회사 5개. 사업 범위가 우주항공 특수 원소재, 항공기 구조물, 여객기-화물기 개조, 군용기 창정비, 우주발사체 파트, UAM·드론까지 걸쳐 있습니다.
- UAM 근거가 2022~2024년에 멈춰 있음
- 우주항공 테마와 중복
- PAV는 감항인증 미취득 시제기
2022-04-29 자회사 켄코아에비에이션이 아스트로엑스 지분 30%를 40억원에 인수했고 2022-06-02 대우건설과 컨소시엄으로 K-UAM 그랜드챌린지 참여를 선언했습니다. 2022-09-22 제주 추자도 72km 구호물품 배송 실증을 수행했고 2024-03-07 부산 드론쇼에서 페이로드 80kg의 PAV 기체를 공개했습니다. 매출 근거는 UAM이 아니라 여객기→화물기 개조(P2F)와 항공 소재이며 UAM 부문 매출은 확인되지 않았습니다. K-UAM 그랜드챌린지 1·2단계 최종 참여 컨소시엄 명단에서는 확인되지 않았습니다.
UAM 편입 경로가 현재 공시 구조에서 확인되지 않습니다 — 2025/12 연결대상회사 5곳(Kencoa Group LLC·Kencoa Aerospace LLC·California Metal&Supply·Kencoa Investments LLC·켄코아시스템)과 관계사 6곳(위 4곳 100%, 켄코아시스템 50.00%, 켄코아에너텍 12.30%) 어디에도 켄코아에비에이션도 아스트로엑스도 없습니다. 근거가 든 2022-04-29 아스트로엑스 지분 30% 인수는 켄코아에비에이션을 통한 것이었습니다.
반증 1 · 맥락 3 · 요점 3 더 보기
- UAM 매출 0
- 등급 하향 C→D · 켄코아에비에이션·아스트로엑스가 2025/12 연결·관계사 목록에 없음
- 2026/03 매출구성에 UAM·PAV 항목 없음
2026/03 매출구성은 항공기 부품 49.53%·우주항공원소재 25.28%·미방산 및 발사체 부품 25.18%·기타 0.01%로 UAM·PAV 항목이 없습니다. 기타가 0.01%뿐이라 UAM이 숨을 자리도 없습니다.
시가총액 1,417억원, 상장주식수 13,774,207주, 외국인지분율 9.63%입니다.
종업원 297명(2026/06). 2013-04-08 설립, 2020-03-03 상장.
2026년 2분기 매출 285억원(전분기 대비 -2.6%), 영업이익 12억원(+443.6%)입니다. 언론·증권사 자료에서 2분기 실적을 다룬 보도는 확인되지 않았고, UAM·PAV 매출을 따로 든 자료도 없습니다.
읽는 법
여기 적힌 것은 테마 편입 근거이지 기업 가치 평가가 아닙니다. 매수·매도를 권유하지 않고 목표가도 제시하지 않습니다. 등급 기준