이 종목이 들어간 테마
1개테마마다 편입 근거와 반대 사실을 붙였습니다. 재무 맥락은 '더 보기'를 누르면 나옵니다.
A
- 면세 비중 31.93% — 최대 사업은 백화점
- 면세 매출 역성장 · 이익은 축소에서 나왔다
- 외국인 수혜는 면세보다 백화점에서 확인된다(외국인 매출 +120%)
매출 구성이 백화점 39.93%, 면세점 31.93%, 의류제조 16.74%, 가구소매 6.03%, 기타 5.37%입니다(2026-03 기준). 면세는 두 번째 사업입니다.
반증
면세 매출은 -10.3%로 역성장했습니다. 이익 개선은 인천공항 사업 축소로 임대료 등 비용을 낮춘 결과입니다. 같은 분기 인천공항에 새로 들어간 롯데면세점은 매출 9,043억원(+35%)·영업이익 319억원, 현대면세점은 3,104억원(+5.8%)·영업이익 62억원으로 외형을 키웠습니다 — 4사가 모두 흑자지만 흑자의 원인은 정반대입니다.
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- PER 308.61배 — 전사 순이익 기준 밸류에이션 왜곡
맥락
2026년 2분기 연결 매출 3조1,414억원(+8.5%), 영업이익 1,671억원(+121.9%)입니다. 이 중 신세계디에프(면세)는 매출 5,426억원(-10.3%)·영업이익 333억원으로 전년 동기 15억원 적자에서 흑자 전환했고, 백화점은 매출 2조170억원(+15.5%)·영업이익 1,088억원(+53.5%)이었습니다. 2분기 외국인 매출은 5,800억원으로 120% 늘었습니다.
읽는 법
여기 적힌 것은 테마 편입 근거이지 기업 가치 평가가 아닙니다. 매수·매도를 권유하지 않고 목표가도 제시하지 않습니다. 등급 기준